Працьовита балерина Ніна Сейерс танцює з нью-йоркською театральною трупою і таємно мріє знятися в головній ролі. Бажання танцівниці здійснилося несподівано: була запланована серйозна корекція репертуару театру, пов'язана з бажанням французького хореографа Тома поставити «Лебедине озеро». Сорокарічна робітниця Бет «непомітно» передбачувано відмовилася від ролі головного лебедя, і необхідну роль без проблем віддали Ніні. Балетмейстер вірить, що ідеальною Одеттою є тендітна й боязка Ніна, а не зловісна й сентиментальна Оделія. На думку Тома, щоб стати чорним лебедем, героїня повинна повністю почорніти й звільнити себе. Незабаром у героїні з'явилася суперниця. Лілі — нова талановита балерина, яка не має зайвих комплексів і ідеально підходить для ролі Оділії, що виводить Ніну з рівноваги. Їй сняться кошмари, її мучать галюцинації, і нарешті пухнастий білий лебідь обростає чорним пір'ям.
